Раскрытие инсайдерской информации: новые правила с 1 октября и что проверить в вашей компании
Вы управляете компанией, чьи ценные бумаги обращаются на бирже, или работаете с профессиональными участниками рынка ценных бумаг. У вас выстроены процедуры раскрытия информации, назначены ответственные, всё работает по отработанной схеме. Но с 1 октября 2025 года правила изменились: Центробанк утвердил новое Указание № 6877-У, которое существенно расширяет перечень инсайдерской информации и меняет порядок её раскрытия. Если ваши процедуры не обновлены — вы рискуете нарушить требования регулятора, а это штрафы, репутационные потери и внимание со стороны надзора.
За годы работы с публичными компаниями и участниками финансового рынка я наблюдал десятки ситуаций, когда бизнес получал санкции не за злой умысел, а за несвоевременную адаптацию к изменениям регулирования. Новое Указание ЦБ — это не косметическая правка, а серьёзное обновление требований к прозрачности, которое затрагивает все аспекты работы с инсайдерской информацией.
Кого касаются новые правила
Указание № 6877-У распространяется на широкий круг участников финансового рынка, перечисленных в статье 4 Федерального закона № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации». В этот список входят:
- Эмитенты ценных бумаг — как российские, так и иностранные компании, чьи акции или облигации обращаются на российских биржах;
- Управляющие компании — те, кто управляет паевыми инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами;
- Организаторы торговли — биржи и другие площадки для торговли ценными бумагами;
- Клиринговые организации — компании, которые обеспечивают расчёты по сделкам;
- Профессиональные участники рынка ценных бумаг — брокеры, дилеры, депозитарии, регистраторы.
Если ваша компания подпадает хотя бы под одну из этих категорий — новые правила касаются вас напрямую. Проверьте, входите ли вы в перечень субъектов, обязанных раскрывать инсайдерскую информацию.
Что изменилось в перечне инсайдерской информации
Центробанк существенно расширил список сведений, которые компании обязаны раскрывать как инсайдерскую информацию. Раньше перечень был более узким и фокусировался в основном на корпоративных событиях. Теперь регулятор добавил категории, которые охватывают финансовую отчётность, судебные процессы, взаимодействие с государственными органами.
Финансовая отчётность и аудиторские заключения
В перечень инсайдерской информации теперь входит годовая бухгалтерская и финансовая отчётность эмитента, включая информацию из аудиторского заключения. Это означает: как только аудиторы подписали заключение, вы обязаны раскрыть эти сведения в установленные сроки.
Раньше отчётность раскрывали в рамках общих требований к публичным компаниям, но не всегда квалифицировали её как инсайдерскую информацию со всеми вытекающими последствиями — строгими сроками, процедурами контроля доступа, ответственностью за утечку. Теперь двусмысленности нет: отчётность — это инсайд, работайте с ней соответственно.
Обеспечительные меры в отношении имущества
Новый перечень включает информацию о принятии судом, арбитражным судом или ФССП обеспечительных мер в отношении денежных средств или иного имущества эмитента, контролирующей или подконтрольной организации.
Это критичная информация для инвесторов: если суд арестовал счета или имущество вашей компании — это сигнал о потенциальных финансовых проблемах или серьёзных судебных спорах. Раньше такие сведения могли раскрываться с задержкой или вообще не попадать в публичное поле. Теперь вы обязаны сообщить об этом незамедлительно.
Вопрос к вам: знают ли ваши юристы и финансисты, что арест счетов — это не просто операционная проблема, но и повод для немедленного раскрытия информации?
Информация из отчётов эмитентов
В перечень вошли сведения, содержащиеся в отчётах эмитентов эмиссионных ценных бумаг и годовых отчётах акционерных обществ, за исключением информации, которая уже была раскрыта ранее. Это означает: любые новые существенные данные из этих документов вы обязаны публиковать по правилам раскрытия инсайда.
Здесь важна деталь — исключение касается только уже раскрытой информации. Если в годовом отчёте появились новые факты, которые не были озвучены в предыдущих сообщениях, их нужно раскрывать отдельно, не дожидаясь публикации всего отчёта.
Изменения в порядке и сроках раскрытия
Новое Указание корректирует не только перечень информации, но и процедуры её раскрытия, предоставления и уведомления. Центробанк уточнил сроки, в которые компании должны публиковать сведения, и порядок взаимодействия с различными адресатами — регулятором, биржей, инвесторами.
Сокращённые сроки для критичной информации
Для некоторых категорий информации Центробанк установил более жёсткие сроки раскрытия. Например, сведения об обеспечительных мерах или о существенных судебных решениях нужно раскрывать оперативнее, чем раньше. Цель — дать рынку возможность реагировать на события максимально быстро.
Если в вашей компании процесс согласования и публикации информации занимает несколько дней — пересмотрите процедуры. Задержка в раскрытии инсайда может стоить вам штрафа и доверия инвесторов.
Особенности для компаний, не обязанных раскрывать существенные факты
Указание затрагивает и эмитентов, которые не обязаны раскрывать информацию в форме сообщений о существенных фактах по закону о рынке ценных бумаг, но должны делать это по требованиям организатора торговли. Теперь такие компании обязаны раскрывать определённую информацию как инсайдерскую — в порядке и сроки, установленные биржей.
Это касается, например, компаний, чьи облигации торгуются на биржевых площадках, но которые не являются публичными акционерными обществами в полном смысле. Раньше у них была относительная свобода в раскрытии информации. Теперь требования ужесточились.
Что утрачивает силу
С 1 октября отменяются три предыдущих указания Банка России, регулировавших раскрытие инсайдерской информации: № 5946-У от 2021 года, № 6476-У от 2023 года и подпункт указания № 6569-У. Новое Указание № 6877-У заменяет их полностью, консолидируя требования в единый документ.
Это упрощает работу — вместо трёх разных актов теперь один. Но это также означает: все ваши внутренние регламенты, должностные инструкции, процедуры контроля должны ссылаться на новый документ и учитывать все изменения.
Что нужно сделать в вашей компании
Обновите перечень инсайдерской информации
Пересмотрите корпоративный перечень инсайдерской информации с учётом новых категорий из Указания № 6877-У. Включите туда финансовую отчётность, аудиторские заключения, информацию об обеспечительных мерах, сведения из отчётов эмитентов.
Убедитесь, что все подразделения понимают: эти категории информации теперь требуют особого режима работы — контроль доступа, ограничение распространения, строгие сроки раскрытия.
Пересмотрите процедуры раскрытия
Проверьте, насколько быстро ваша компания способна раскрыть информацию от момента, когда событие произошло, до публикации сообщения. Если процесс занимает больше суток — это проблема.
Оптимизируйте согласование: определите, кто принимает решение о раскрытии, кто готовит текст сообщения, кто публикует. Автоматизируйте там, где возможно. Для критичной информации подготовьте шаблоны сообщений заранее.
Обучите сотрудников
Проведите обучение для всех, кто работает с инсайдерской информацией: руководителей, юристов, финансистов, корпоративного секретаря, службы раскрытия информации. Объясните, что изменилось, какие новые категории информации появились, какие сроки действуют.
Не ограничивайтесь рассылкой письма с новым Указанием. Проведите рабочие сессии, разберите конкретные ситуации, ответьте на вопросы. Убедитесь, что люди понимают не только букву закона, но и логику требований.
Актуализируйте внутренние документы
Внесите изменения во все регламенты, положения, инструкции, которые касаются работы с инсайдерской информацией. Обновите ссылки на нормативные акты, скорректируйте процедуры с учётом новых требований.
Если у вас есть Положение о раскрытии инсайдерской информации или Политика информационной безопасности — пересмотрите их полностью. Проверьте, не противоречат ли они новому Указанию.
Заключение
Обновление правил раскрытия инсайдерской информации — это часть последовательной политики Центробанка по повышению прозрачности финансового рынка. Регулятор расширяет перечень информации, сокращает сроки раскрытия, усиливает контроль за соблюдением требований. Для компаний это означает необходимость постоянно адаптировать процедуры и поддерживать высокий уровень корпоративной культуры в работе с конфиденциальными сведениями.
Проверьте, готова ли ваша компания к новым требованиям. Обновите перечни, процедуры, документы. Обучите сотрудников. Убедитесь, что механизм раскрытия информации работает быстро и без сбоев. Это не просто compliance — это защита репутации и доверия инвесторов.
Если вы хотите системно проработать процедуры раскрытия инсайдерской информации, адаптировать внутренние документы к новым требованиям или провести аудит существующих процессов — BERGER GROUP готова подключиться. Мы помогаем компаниям выстраивать комплаенс на финансовом рынке с учётом реальной практики и требований регуляторов.
